据阿里拍卖平台，8月28日上午上海市一栋豪宅以2.85亿元人民币的价格，被竞价拍下。

据上海证券报记者多方核实，上述房产是一栋法拍房，竞买成功的人士裘慧明为知名量化私募明汯投资的创始人、董事长。

该豪宅的评估市场价格为3.1639亿元人民币。原业主刚泰集团股东徐某某。根据公开资料显示，刚泰集团1996年诞生于浙江台州，1999年进入上海，以房地产开发为主业，文化、矿产、资产管理为次主业，涵盖工业包装生产、新型建材、混凝土制品、园林种植、仓储物流等业务的民营企业集团。

【资料图】

公开资料显示，裘慧明为美国宾夕法尼亚大学物理学博士、硕士，复旦大学物理学学士，投资经验超过20年。

据私募排排网信息，裘慧明历任全球知名对冲基金Millennium基金经理、HAP Capital资深基金经理等职，还曾供职于全球知名投资银行瑞士信贷投资银行、德意志银行的自营量化交易部门，并担任基金经理。2014年，裘慧明创立上海明汯投资管理有限公司，现任明汯投资总经理。

据了解，明汯投资是国内首家管理规模突破500亿的量化私募，目前在管理规模超700亿元。截至8月25日，明汯投资今年来整体收益为4.80%，跑赢同期沪深300指数，而同期沪深300指数下跌4.20%。明汯投资旗下的代表产品明汯稳健增长1期截至今年8月18日的最新单位净值为5.7720元，产品今年以来收益2.85%、成立以来收益477.2%，由裘慧明、解环宇两人共同管理。

实际上，裘慧明除了持有明汯投资51%股份之外，还持有另外一家百亿规模私募——千宜投资50%股份。明汯投资以量化多头产品和中性产品为主，千宜投资以多策略、CTA产品线以及其他配置产品为主。

高薪早已为人所知，量化基金经理到底有多“吸金”？

人才是量化私募竞争的核心，为抢占先机，近年不少头部机构推出“人才专项计划”。

从2020年起，量化巨头九坤投资便推出“梧桐计划”，面向全球优秀的本硕博应届毕业生选拔“量化新星”，招聘岗位包括数据科学家、量化策略研究员、AI算法研究员等。

鸣石基金也面向顶尖毕业生推出 “乔木计划” ，开放岗位有AI量化工程师、量化因子工程师、市场管培生等。

今年3月份，据BOSS直聘数据显示，幻方量化在招岗位有深度学习科学家、研究员等，年薪在98-140万元之间。

宽德投资共有19个岗位面向应届生，涉及策略研究部、信息技术部、职能部门三大部门。其中策略研究部“量化研究员”岗位年薪最高，为48-200万元，信息技术部岗位年薪30万元起步。

当然，月薪及年薪只是量化基金经理收入中的一小部分。他们最主要的收入构成是在职期间不定期发放的额外奖励以及与业绩按比例直接挂钩的年终奖。

曾经有量化机构给基金经理发放5000万年终奖震惊业界。

今年初，更有量化巨头幻方公司一年向慈善机构捐赠2.2138亿刷屏。其中，幻方量化员工“一只平凡的小猪”个人向慈善机构捐赠1.38亿元。

今年5月，中国裁判文书网发布了量化基金锐天投资与前核心员工杨某浩的劳动纠纷二审判决书，也让大家得以了解量化基金核心人员的薪酬构成——

2017年10月9日，杨某浩入职锐天投资，担任量化研究员，并逐渐成长为公司高频策略组的核心人物。

杨*浩每月工资91667元，年薪为110万元。

锐天投资指出，杨*浩在职三年多，锐天投资还通过不同主体共支付杨*浩1600多万元，平均年薪500万元左右。

除此之外，2019年，锐天投资给杨某浩发的年终奖税后约700万元。

双方的分歧发生在2020年的年终奖上，杨*浩认为自己的年终奖应为税前2200万元，但锐天投资却仅发放税后250万元，双方由此产生矛盾。

杨*浩称，其带领的团队为锐天公司创收超过5亿元，根据锐天公司向其承诺的年终奖按照创造收益的5%计算之比例，2020年度的年终奖应为税前2200万元，但锐天公司却仅发放税后250万元。

高速发展时代结束，但仍可追求15-16个点的超额收益

公开数据显示，2017年年底时，国内量化类私募基金管理资产规模只有1000亿元左右，到2021年二季度末，这一数字达到10340亿元，迈过1万亿大关。截至目前，达到了1.4万亿左右。

裘慧明在3月25日“重启·解构·生长”好买财富第十一届中国私募行业高峰论坛的对话环节中表示，据他的统计，国内总的量化持有股票头寸实际大概在9000-10000亿左右。这个数字比4年前增长了七八倍。

他表示，私募行业真正把量化作为一个主流工具（运用在产品管理上），可能是从2013年开始。量化私募的发展分为几个阶段，1.0时代可能要到2016年10月，那时候发展比较快，基本上是从无到有。到2015年高点的时候，由于市场上很多的量化对冲产品是加了杠杆，当时的头寸也到了2000亿左右。

但随着牛市的结束，包括2015年9月的股指限仓，一直到2018年，整个行业的规模在持续减少。当时股票多头的收益来源主要有两个。第一个是贝塔，就是企业的平均成长。第二个是SmartBeta，风格因子。在2013年到2016年以小盘股为主的就是风格因子，收益非常高，成长跑赢价值，小盘跑赢大盘等等。那时候只要有SmartBeta暴露，就能获得很高的收益。

2016年10月以后至2018年底，小票大幅跑赢大票的阶段结束了。2017年是最典型的一年，沪深300涨了20%多，大盘股中优秀的消费股涨了百分之六七十，小票指数都跌了20%。原来风格因子的基本不挣钱了，量化私募于是开启了2.0时代。必须要有真正的阿尔法，才能为客户带来收益，整个行业的投资水平也大幅提高。这个阶段以“底仓+日内高频”为主，但其实由于千一的印花税，需要给差不多双边万三的手续费，很多高频策略实际上是中频。

3.0阶段是从2018年底到现在，基本上频率比较广泛了，以截面的预测为主，周期从分钟级到日小时级别、日级别都覆盖的比较全。整个行业打开了规模天花板，从2018年底的大概1千多亿发展到2021年底的1万多亿左右。

然而这样高速的发展，也已基本结束了。

他称，“以价量模型为核心的策略，在国内现阶段的实际容量，我自己估算过，上限大概就是25,000亿。这可能是3、4年后的事情。所以基本上发展到现在，市场会进入新的阶段。“

据私募排排数据，2022年，28家百亿量化私募平均收益率-1.33%，其中17家全年收益告负，占比约60%，取得正收益的百亿私募旗下量化多头基金产品仅26只。

2023年以来，量化私募业绩整体回暖。今年一季度，业绩排名前三的百亿私募均为量化机构。另据每日经济新闻，经过二季度的震荡回调，百亿量化私募依然有超九成产品在上半年取得正收益，而公募量化产品正收益占比为63.75%；超额表现方面，跑赢沪深300、中证500和中证1000产品的占比数据，百亿量化私募也是全面高于公募量化；此外，今年以来公募量化长期占据优势的头部产品整体收益率水平，也逐渐被百亿量化私募头部产品所反超。

裘慧明称，现在市场主流的一些机构，方法论已经非常与国际接轨了。相对而言，是进入一个比拼精细化管理的阶段，包括人才培养，各个环节完整、细化的阶段。

他表示，随着机构投资者比例提升，资管行业进入了一个相对稳定的新时代，不管是做主观研究还是量化研究，寻找阿尔法会越来越难，需要花费更多的精力。他同时也说，15-16个点的超额收益，仍然是量化私募可以追求的空间。

惹怒同行被举报，明汯投资接受上海监管部门问询

今年5月上旬，上海市市场监督管理局执法总队赴上海明汯投资管理有限公司办公室进行问询，事项涉及明汯的在职员工运营自媒体账号，主要指向该员工在私募营销上可能存在不当行为，有违向合格投资者推介产品的原则，或涉及不正当竞争。上海市市场监督管理局之所以上门问询明汯，是因为12家私募基金公司同行向中国证券投资基金业协会实名举报了明汯投资的相关情况。

上海市市场监督管理局调查后的初步情况显示，2021年的6月中旬至6月底，卓某晨、徐某等4人组建了一个团队，使用卓某晨此前注册的微信公众号“ifmore”（后更名为“老私基”），发表基金产品评价、私募宏观研究等文章，其中有部分文章涉嫌拉踩同行产品，以衬托明汯。截至目前，相关公号及文章已不可查看。其中，卓某晨为明汯投资基金销售人员，徐某则为明汯投资董事总经理徐某骏。

由于此事的最终认定结果还未公布，“老私基”发布的内容，属于个人行为还是公司行为，成为各方争议的关键。

值得注意的是，《私募投资基金募集行为管理办法》第二十四条明确指出，募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止公开推介或者变相公开推介、禁止恶意贬低同行；第二十五条则规定，募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金，例如，未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介。

本文源自：智通财经APP